旺季将至:光伏行业进入高景气周期 关注产业链龙头
作者:yabo亚搏手机版app 发布时间:2021-09-15 11:53
本文摘要:随着国内竞价项目的公布,国内光伏市场需求开始大幅度转好,根据国家发改委能源研究所可再生能源发展中心陶冶预计,2020年上半年国内追加装机规模为11.5GW,全年未来将会超过40GW,则下半年追加装机未来将会超过30GW,行业旺季将至。国盛证券认为,从产业链情况来看,本周多晶硅漆环节不受上游供给膨胀影响,硅料价格跳涨至70元/kg水平,根据智汇光伏新闻,部分硅片厂商也开始下调硅片售价,佐证行业低景气。

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随着国内竞价项目的公布,国内光伏市场需求开始大幅度转好,根据国家发改委能源研究所可再生能源发展中心陶冶预计,2020年上半年国内追加装机规模为11.5GW,全年未来将会超过40GW,则下半年追加装机未来将会超过30GW,行业旺季将至。国盛证券认为,从产业链情况来看,本周多晶硅漆环节不受上游供给膨胀影响,硅料价格跳涨至70元/kg水平,根据智汇光伏新闻,部分硅片厂商也开始下调硅片售价,佐证行业低景气。  国盛证券回应,随着光伏行业逐步转入平价周期,政策对光伏行业市场需求的扰动在逐步弱化。

从全球发电量占到比角度来看,2019年光伏发电占到比仅有2.68%,仍正处于较低水平,未来茁壮空间大。随着光伏度电成本持续减少,光伏行业成长性低且确定性强劲。欧洲光伏协会悲观预测到2025年,光伏追加装机超过255GW,年化填充增长速度超过17%。

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  2019年以来,光伏企业经营性现金流明显改善,隆基股份经营性现金流同比快速增长595.34%,东方日升经营性现金流同比快速增长1879%,晶澳科技经营性现金流同比快速增长57.75%,中环股份同比快速增长46.8%。从经营性现金流/净利润的比值来看,大部分企业经营性现金流/净利润已多达100%。

经营性现金流的提高和行业茁壮确定性的强化,未来将会超越光伏行业传统估值瓶颈,步入板块性估值上修机会。  投资机会方面,该机构建议注目:光伏仅有产业链龙头:隆基股份、晶澳科技;光伏硅料和电池片龙头:通威股份;光伏和半导体硅片龙头:中环股份;光伏辅材龙头福莱特、福斯特;布局异质结领域的山煤国际、爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。


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